செயலற்ற வருவாய் (Passive income) அவசியமா?

தலைப்பே, கொஞ்சம் வித்தியாசமாக இருப்பதாக நீங்கள் நினைத்தால், நானும் உங்களுக்கு வாக்களிக்கிறேன். ஆனால், இதற்கு நான் பொறுப்பல்ல; கடந்த காலங்களில் சக பயணியாக இருந்த பத்திரிகை நண்பர் கண்ணன்தான் காரணம்.

மாத சம்பளக்காரர்களுக்கு Passive income-ன் அவசியம் குறித்து எழுதும்படி அவர் கேட்டிருந்தார். அதற்கு ஒப்புக் கொண்ட நான், அந்த ஆங்கிலச் சொல்லுக்கு இணையான தமிழ் சொல் உண்டா என்று யோசித்தேன். 'செயற்கை நுண்ணறிவு... அதான் AI, என்ன சொல்கிறது' எனக் கேட்டுப் பார்த்தேன். “செயலற்ற வருமானம்” என்று பதில் வந்தது. சரியா.... தவறா என்று யோசித்தால்... பதில் - “சரிதான்!” ஆனால், ஏனோ... எனக்கு அந்தச் சொல்லில் அத்தனை ஏற்பில்லை. சில விஷயங்களை நம்மால் அப்படியே ஏற்க முடியாது. இதுவும் அந்த ரகம்தான். 

இதுபோன்ற வேளைகளில் துணைக்கு வருவது - எழுத்தாளர் சுஜாதாவுடன் பணியாற்றிய என் அனுபவமும், பயிற்சியும்தான். அந்த வகையில் எனது யோசனையில்... கற்பனையில் உருவான சொல் - துடிப்பில்லா வருவாய்!  செயலற்ற வருமானம்  என்று சொல்வதைவிட இது கொஞ்சம் பரவாயில்லை என்று எனக்கு தோன்றியது. ஆனாலும் இது என் கருத்துதான். மற்றவர்கள் கருத்து மாறுபடலாம். இன்னும் கொஞ்சம் சிறப்பான... நளினமான... அழகியலுடனான சொல் தோன்றினால்.... நண்பர்கள் பரிந்துரைக்கலாம். வரவேற்கிறேன். 

சரி... மாத சம்பளக்காரர்களுக்கு இந்த துடிப்பில்லா வருவாய் / செயலற்ற வருவாய் ஏன் அவசியம் என்பது நண்பர் கண்ணனின் கேள்வி. ஆனால், "நிஜமான தேடல், அது அல்ல!" என நான் புரிந்து கொள்கிறேன். 

மாறாக, இன்று மாத சம்பளம் வாங்கும் ஒரு நபர்... அந்தப் பணிக்கு  எந்த இடையூறும் (!)... ஆபத்தும்(?)... இல்லாமல்..., மாத சம்பளம் பெற்றுத் தரும் அந்த 8 மணி நேரக் கடமைகளில் இருந்து விலகாமல்... அந்தப் பணிக்கான நேரத்தில் கை வைக்காமல்... மற்ற நேரங்களில்... மற்ற செயல்பாடுகள் மூலம் கூடுதலாக இன்னொரு வருவாய் (Passive income) பெற வாய்ப்புகள் உள்ளதா என அவர் தேடுகிறார். இதுதான் எனது புரிதல். அவர் மட்டுமல்ல;  இன்று மாத ஊதிய நெருக்கடியில் உள்ள பலருக்கும் இதே நெருக்கடிதான். 

பணவீக்கம் என புரியாத வார்த்தையில் சொல்லப்படும் "விலைவாசி ஏற்றம்" மற்றும், Peer pressure என ஆங்கிலத்தில் சொல்லப்படும், அடுத்தவனைப் பார்த்து தானும் ஆசைப்படுவது என்ற சாமானியனின் புரிதல் இல்லாத போக்கு... போன்ற காரணங்களால் தொடர்ந்து அதிகரித்துக் கொண்டே இருக்கும் பணத்தேவைகள்தான் இந்த நிலைக்கு முக்கிய காரணம். 

மறுபுறம், இப்படியான ஒரு வருவாய் வாய்ப்பு - சட்ட வரம்புகள் எதையும் மீறாமல்.... சட்டத்திற்கு புறம்பான காரியங்களில் ஈடுபடாமல்... வருமானம் பெறுவதாக இருக்க வேண்டும் என்பது நண்பர் கண்ணனின் அளவுகோலாக இருக்கும். அவருக்காக இல்லாவிட்டாலும், அவரைச் சுற்றியுள்ள ஆதரவு... நட்பு வட்டத்தின் தேவைகளுக்காக கண்ணன் இதை யோசிக்கிறார் என நான் நம்புகிறேன். காரணம் - அவரோடு நானும் பணியாற்றிய நாட்களிலேயே கவனித்திருக்கிறேன்; அவர் குறித்த மற்றவர்களின் மதிப்பீட்டையும் உணர்ந்தவன் என்ற வகையில் இதைச் சொல்கிறேன்.    

சரி... விஷயத்துக்கு வருவோம். நிஜத்தைச் சொல்வதானால்.... மாத சம்பளம் வாங்குபவர்களைபோல, உத்தரவாதமான ஒரு வருவாய்க்கும் கூட வாய்ப்பில்லாத சிறுவணிகர்களைக் கேட்டால்... செயலற்ற வருவாயின் அவசியம் குறித்து இன்னும் நிறைய சொல்வார்கள். மேல்தட்டு வர்க்கத்தினருக்கு வேண்டுமானால் Passive income அத்தியாவசியமற்றதாக இருக்கலாம். ஆனால், அவர்களுக்குதான் இவ்வித வருவாய்க்கு அதிக வாய்ப்பிருக்கிறது...  நடைமுறையில் சாத்தியமாகிக் கொண்டும் இருக்கிறது. மறுபுறம், மற்றவர்களைப் போலவே, அவர்களும் கூட, இன்று அதிகம் விரும்புவது... 'இதைத்தான்' என்பதை மறுப்பதற்கில்லை. அந்த வகையில் எல்லா தரப்பினருக்கும் இன்று செயலற்ற வருவாய் அவசியம் என நான் நினைக்கிறேன்

Passive Income அல்லது ‘துடிப்பில்லா வருவாய்’ என்பது ஒரு நபரின் அப்போதைய பங்களிப்பு இல்லாமல்.... தானாகவே... கிடைக்கக்கூடிய வருவாய் எனச் சொல்லலாம். அதனால்தான் இதைத் துடிப்பிலா வருவாய் எனக் குறிப்பிடலாம் என எனக்குத் தோன்றியது. இப்போதைக்கு நீங்கள் மெனக்கெட போவதில்லைதானே! மறுபுறம், இன்று எதுவும் செய்யாமல், முன்பு எதோ ஒரு நேரத்தில் செய்த காரியத்தை ஒட்டி, அதன் பலனாக இன்றும் தொடர்ந்து வருவாய் வருகிறது என்பதால்தான் அது Passive Income. இந்தவகை  வருவாய்க்கு உதாரணம் சொல்வதானால்..., 1. வாடகை வருவாய், 2. டிவிடெண்ட் எனச் சொல்லப்படும் முதலீட்டின் மீதான வருவாய் (பங்கு அல்லது மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் உள்ளிட்ட முதலீடுகளில்), 3. ராயல்டி எனச் சொல்லப்படும் அறிவுசார் சொத்துரிமை தொடர்பான வருவாய், 4. ஓய்வுநேர சேவைகள்..... என இன்னும் சிலவற்றையும் சொல்லலாம். 

இவ்வகை வருவாய் வாய்ப்புகள், இப்போது உங்கள் உடல் உழைப்பைக் கோருவதில்லை என்பது சரி... ஆனால், வாடகை என்ற வகையில் இந்த ரக வருவாய் வேண்டும் என்றால்... அதற்கு நம்மிடம் ஒரு சொத்து இருக்க வேண்டும். அதுவும், அந்த சொத்து இன்றைய தினம் மற்றவர்களுக்கு வாடகைக்கு விட தகுதியான நிலையில் இருக்க வேண்டும். அப்படியானால், கடந்த காலங்களில் எதோ ஒரு கட்டத்தில் நீங்களோ... உங்களைச் சார்ந்தவர்களோ.... உங்கள் முன்னோரோ... சம்பாதித்தப் பணத்தைக் கொண்டு வாங்கப்பட்ட அல்லது அவர்களே வாங்கி வைத்த சொத்தாக அது இருக்கும்.  அவ்வகையில் இன்று நமது உடல் உழைப்பு, நேரம், பணத்தைக் கேட்காவிட்டாலும் முன்னொரு காலத்தில்... நேரத்தில் நாம் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை அந்த சொத்தில் முதலீடு செய்திருக்க வேண்டும் என்பதை மறுப்பதற்கில்லை. எனவே, நேற்றோ.... இன்றோ... ஒரு பெரும் தொகையை முதலிட வாய்ப்பில்லை என்பவர்களுக்கு, இவ்வகையான வருவாய்க்கு.... "வாய்ப்பில்லை ராஜா.... வாய்ப்பில்லை". அதிகபட்சமாக, கடந்த சில பதிவுகளில் நான் விரிவாக எழுதியிருந்த 'ரீட்ஸ் (Real estate Investment trust - REIT)' யூனிட்களில் கொஞ்சம் கொஞ்சமாக தற்போது முதலீடு செய்து வந்து... அடுத்த 5 அல்லது 10 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு இவ்வகை வருவாய் பெறலாம்.  

Passive income பெறுவதற்கு, வீட்டு வாடகை மட்டும்தான் வாய்ப்பு என்றில்லை. தேர்ந்தெடுத்த பங்குகளில்....  தேர்ந்தெடுத்த மியூச்சுவல் பண்ட் திட்ட யூனிட்டுகளில் என, மற்ற வகையிலும் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை முன்னதாகவே முதலீடு செய்தவர்களுக்கும் இது பொறுந்தும். முதலீட்டின் மீதான வருவாய் என்ற பெயரில் குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் நமக்கு டிவிடெண்ட் வருவாய் கிடைக்க, இது உதவும். இதில் தேர்ந்தெடுத்த என்ற சொல்லையும் நான் சேர்த்து பயன்படுத்தி இருப்பதன் அவசியத்தை நீங்கள் உணர்வீர்கள் என நம்புகிறேன். நிஜம்தான். இன்றைக்கு பங்குசந்தையில் அன்றாடம் வணிகம் நடக்கும் முன்னணி பங்குகளை எடுத்துக் கொண்டாலும் கூட, அந்த எல்லா பங்குகளிலும் டிவிடெண்ட் கிடைப்பதில்லை. அதுவும்... வருவாய் எனக் குறிப்பிடும் அளவு, ஒரு நியாயமான தொகையைத் தொடர்ந்து தரும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை எனப் பார்த்தால் அது மிக நீண்டதொரு பட்டியல் என சொல்வதற்கில்லை. 

இங்கே மற்றொரு விஷயத்தையும் நீங்கள் கவனிக்க வேண்டும். மூலதன வளர்ச்சி (Capital Appreciation) பெறும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை இன்றைய சந்தையில் கூடுதலாக இருக்கலாம். அதாவது நீங்கள் ஒரு பங்கை வாங்கும்போது முதலீடு செய்த தொகை..., சில ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு விற்கும்போது கிடைக்கக் கூடிய தொகை... இந்த இரண்டுக்குமான வளர்ச்சி என்பது, பரவலாக கணிசமான பங்குகளில் சாத்தியம். ஆனால், இவ்வகை பங்குகள் அனைத்தும், உங்களுக்கு Passive income-ஐத் தருவதில்லை; தராது என்பதையும் உணர வேண்டும். எனவே, துடிப்பில்லா வருவாயைத் தருவதற்கு ஏற்ற பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுத்து வாங்கினால்தான் நல்ல டிவிடெண்ட் கிடைக்கும். இவ்வகைப் பங்குகளில் நாம் ஏற்கனவே சொன்ன மூலதன வளர்ச்சிக்கும் வாய்ப்புண்டு.. மறுபுறம் அந்த பங்கை வாங்கி, காத்திருந்து, பின்னர் விற்பதற்கு முன்பான இடைப்பட்ட காலத்தில் கிடைக்கும் மூலதன வருவாயை (Dividend)நல்ல விகிதத்தில் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் பெற விரும்புவோர், தாங்கள் முதலீடு செய்ய ஏற்ற பங்குகளை கவனமாகத் தேர்ந்தெடுத்து முதலீடு செய்வது மிக முக்கியம். 

அதேபோல, மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் திட்டங்களிலும் பல நிறுவனங்கள்.... ஒவ்வொரு நிறுவனத்திலும் பல திட்டங்கள்..... அந்த ஒவ்வொரு திட்டத்திலும் சில வாய்ப்புகள் என... நிறைய விஷயங்களை கவனித்து முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதை மறந்துவிடக்கூடாது. 

நல்ல அளவில் வாடகை வருவாய் பெற விரும்பினால், அதற்கான சொத்தை தேர்ந்தெடுப்பதில் நாம் எப்படி அதீத கவனமும், அக்கறையும் செலுத்துகிறோமோ, அதற்கு சற்றும் குறையாத அளவில் ஆரம்ப நாட்களில் நாம் மிக கவனமாக தேர்ந்தெடுத்து பங்குகளில்... மியுச்சுவல் ஃப்ண்ட் யூனிட்டுகளில் முதலீடு செய்தால் போதும். அதன்பின் கண்காணிப்புதான் தேவை. தொடர்ந்து வருவாய் நம்மை வந்து சேர்ந்து கொண்டே இருக்கும்.  இந்த இரண்டு வகை முதலீட்டிலும் தொடர்புள்ள சொத்தை விற்பனை  செய்யும்போது ஆரம்ப நாட்களில் செலுத்திய அதே கவனத்தைச் செலுத்தினால் விறபனையிலும் நல்ல வருவாய் வரலாம். ஆனால், அப்படி விற்பனை செய்யும்போது Passive income முடிவுக்கு வரும். சுதாரிப்பு உள்ளவர்கள் நேரம்.. காலம்.. பார்த்து சரியான ஒரு கட்டத்தில் அதை நல்ல விலைக்கு விற்றுவிட்டு, அதை வேறு நல்ல சொத்தைத் தேர்ந்தெடுத்து....  வேறு நல்ல பங்குகளை.... மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் யூனிட்களைத் தேர்ந்தெடுத்து மறு முதலீடு செய்கிறார்கள்... அவ்வகையில் தங்களது துடிப்பில்லா வருவாயை... Passive income-ஐ விரைவிலேயே மீண்டும் தக்க வைத்துக் கொள்கிறார்கள் என்பது கவனிக்கத்தக்கது. 

இதுபோன்ற சூழலில் நமக்கு கிடைக்கும் மூலதன வளர்ச்சி (Capital appreciation)எனக் குறிப்பிடப்படும் கூடுதல் தொகைக்கு மூலதன ஆதாய வரி எனப்படும் Capital Gains Tax என்பதைக் கட்ட வேண்டி வரும் என்பதையும் மறந்துவிடக் கூடாது. பொதுவாக இதில் நீண்ட கால முதலீட்டு ஆதாய வரி (Long term capital gains tax)... குறுகிய கால முதலீட்டு ஆதாய வரி (Short term capital gains tax)... என இரண்டு விஷயங்கள் உண்டு.  தற்போதைய நிலையில் அசையா சொத்துகளுக்கு 24 மாதங்கள்.... பங்குகள் உள்ளிட்ட தொடர்புள்ள இதர முதலீடுகளுக்கு 12 மாதங்கள் என்பது காலக்கெடு. இந்த காலக்கெடுவுக்கு முன்னதாக விற்பனை செய்தால், அவை குறுகிய கால மூலதன ஆதாய வருவாய் எனவும், அந்த காலக்கெடுக்கு பின் விற்பனை செய்தால், அவை நீண்டகால மூலதன ஆதாய வருவாய் எனவும் அழைக்கப்படும். அதற்கு ஏற்ப வருமான வரியும் செலுத்த வேண்டி வரும். இதை... இங்கே... தற்போது குறிப்பிடக் காரணம் Passive income என்பதால் அது கணக்கில் வராது என யாரும் எண்ணிவிடக் கூடாது என்பதால்தான். இவ்வருவாய் ஆண்டுக்கு 10 ரூபாய் என்றாலும்... 10 ஆயிரம் ரூபாய் என்றாலும்... 10 லட்சம் என்றாலும் வருமான வரிக்கு... அது தொடர்பான அனைத்து சட்டதிட்டங்களுக்கும் உட்பட்டது. தற்போதுள்ள இந்த சட்டங்களில் மாற்றங்கள் எதுவும் ஏற்பட்டால், அதற்கேற்ப உங்களது யுக்திகளையும் நீங்கள் மாற்றியமைக்க வேண்டி வரலாம். இதில் சற்று கவனமாக இருங்கள். இதுதான் Passive income பெறுபவர்கள் எடுத்துக் கொள்ள வேண்டிய மிக முக்கியமான முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கை. 

பங்குசந்தை போன்ற நிச்சயமில்லாத... முதலுக்கே மோசம் வரவும் வாய்ப்புள்ள முதலீடுக்கு நான் தயாரில்லை; ஆனால், ரியல் எஸ்டேட் போன்ற வகையில் முதலீடு செய்யவும் என்னிடம் பல லட்சங்களில் முதலீடுகள் இல்லை என்பவர்கள், தங்களிடம் உள்ள ஒரு தொகையை வங்கிகளில் டெப்பாசிட் செய்வது... அஞ்சலக மாதாந்திர சேமிப்பு உள்ளிட்ட பிற திட்டங்களில் முதலீடு செய்வது... பிபிஎஃப் (PPF)போன்றவற்றில் முதலீடு செய்வது போன்ற வாய்ப்புகளும் உண்டு. பாதுகாப்பு அதிகமுள்ள.... ஆனால், வருவாய் வாய்ப்பு குறைந்த முதலீடு எனச் சொல்லப்படும் இவற்றைத் தாண்டி, அரசு நிறுவனங்கள் மற்றும் தனியார் நிறுவனங்களின் டெப்பாசிட் திட்டங்களும் சேமிக்கலாம். ஆனால், இதற்கும் சில முன்னாய்வுகளும், தொடர் கண்காணிப்பும் தேவை.   

சரி.... வாடகை, டிவிடெண்ட்... பிற டெப்பாசிட் திட்டங்கள் போன்றவைதான் துடிப்பில்லா வருவாய் வாய்ப்பா என்றால்... இன்னும் இருக்கின்றன. உதாரணமாக காப்புரிமைத் தொகையைச் சொல்லலாம்.   ஆங்கிலத்தில் இதை, Copyright roylaty என குறிப்பிடுகிறார்கள். அதாவது, ஒரு பொருளை உருவாக்கியவர் அல்லது படைத்தவர்... அதைப் படைத்தது இவர்தான் என முறைப்படி சட்டரீதியாக பதிவு பெற்றுவிட்டால், அதன்பின் அப்பொருளை பயன்படுத்துவோர் எல்லாம் ஒரு சிறிய தொகையை அந்த படைப்பாளிக்கு காப்புரிமை தொகையாக வழங்க வேண்டும். தொடர்ந்து அடுத்தடுத்த ஆண்டுகளில் அவரது படைப்புக்கு நுகர்வோர் செலுத்தும் காப்புரிமை தொகை என்ற வகையில்  இதுவும் ஒரு நபருக்கு துடிப்பில்லா வருமானத்தை ஈட்டித்தரும். 

ஆனால், இவ்விதமாக காப்புரிமை தொகை வருவாய் தர வாய்ப்புள்ள பலவும் தனித்திறமை கொண்டவர்களுக்குத்தான் எளிதானது; வாய்ப்புள்ளது. உதாரணமாக, ஒரு எழுத்தாளர் ஒரு நல்ல புத்தகத்தை எழுதி வெளியிட்டால், அந்தப் புத்தகத்தை வாங்கிப் படிக்கும் ஒவ்வொருவர் மூலமும் ஒரு சிறிய தொகையை வருவாயாகப் பெறலாம். சிறந்த படைப்பு என பலராலும் பாராட்டப்படும் புத்தகங்களை எழுதிய பலருக்கு அவர்களது வாழ்க்கையை ஓட்ட போதுமான வருவாய் தரும் புத்தகங்களும் உண்டு.  ஆனால், இதில் புத்தகத்தைப் பதிப்பிக்கும் நபரை... நிறுவனத்தை.... கவனமாகத் தேர்வு செய்ய வேண்டும். அதில் வெற்றி பெற்றுவிட்டால் போதும். இன்றைய நிலையில் அமேசான் உள்ளிட்ட பல இணையவழி விற்பனை... 'கிண்டில் (Kindle)'உள்ளிட்ட இணைய வழி புத்தக பதிப்பு என இதில் நிறைய வாய்ப்புகள் உள்ளன. நல்ல ஒரு தலைப்பில்... நல்லதொரு படைப்பை.... நல்லதொரு புத்தகத்தை உங்களால் எழுத முடியும் என்றால் இவ்வகை வருமானம் பெற நீங்கள் தகுதியானவர். எத்தனை சிறந்த புத்தங்களை உங்களால் எழுத முடியுமோ அத்தனை நல்ல வாய்ப்புண்டு.

புத்தகப் படைப்பு போலவே இன்னும் பலவும் உண்டு. உதாரணமாக இசைக் கலைஞர், திரைப்படத் தயாரிப்பாளர், ஓவியர், தனது ஆராய்ச்சி மூலம் புதிய பொருளைக் கண்டுபிடித்து அதற்கு காப்புரிமை பெற்ற விஞ்ஞானி... என பலரைக் குறிப்பிடலாம். இவையெல்லாம் போக, இன்று மிக பிரம்மாண்டமாக வளர்ச்சி கண்டுள்ள  சமூக ஊடகங்கள் திறந்து வைத்துள்ள புதிய வாய்ப்புகள் ஏராளம்.

ஏன், இன்றைக்கு யூ டியுப்பில் 'ஷார்ட்ஸ்'  மூலமும், இன்ஸ்டாகிராமில் 'ரீல்ஸ்'  மூலமும்  பலர் ஏராளமாக வருவாய் ஈட்டுவதெல்லாம் கூட இந்த வகையைச் சேர்ந்ததுதானே..... தங்களது முழுநேர தொழில் வேறொன்றாக இருக்க, தனக்குப் பிடித்திருக்கிறது என ஓய்வு நேரங்களில் Hobby என்ற பெயரில் சிலர் செய்த காரியங்கள் கொண்டு வந்து கொட்டிய வருமானத்தால்... இப்போது இந்த பணியையே முழுநேரத் தொழிலாக மாற்றிக் கொண்டவர்கள் அதிகம். குடும்பத் தலைவிகள் பலர் சமையல் செய்தே இன்று உலகப்பிரசித்தி பெற்ற பிரபலங்களாகவும்,  வருவாய் ஈட்டுவோராகவும் மாறியுள்ளனர். யூ டியுப் மற்றும் இன்ஸ்டாகிராம் போலவே விரைவில் பேஸ்புக் எனும் முகநூல் மூலமும்... எக்ஸ் எனக் குறிப்பிடப்படும் முன்னாள் டிவிட்டர் தளம் மூலமும் வருவாய் பெறும் வாய்ப்புகளை மறுப்பதற்கில்லை. கொஞ்சம் கற்பனை... கொஞ்சம் உழைப்பு.... கொஞ்சம் தேடல்.... இருந்தாலே இவ்வித வருவாய்க்கு வாய்ப்புகள் உள்ளன. கோடிக்கணக்கான பலருக்கு முழுநேர பணியையே அளித்துக் கொண்டிருக்கும் மேற்கண்ட சமூக ஊடகங்கள், ஒரு சிலருக்கு இந்த வகையான Passive income தருபவையாக உள்ளன என்பதும் இன்றைய யதார்த்தம். 

இதை அடுத்து, இன்று நல்ல திறமையுள்ள ஆசிரியர்கள் தங்களது அனுபவம் மற்றும் அறிவு செழுமையால் நுட்பமான விஷயங்களை எளிமையாகச் சொல்லித் தந்து வகுப்பு எடுக்க முடியும் என்றால்... அதுவும் உங்களுக்கு ஒரு துடிப்பில்லா வருவாய் தரும் வாய்ப்பைப் பெற்றுத் தரும். பாடம் எதுவாக வேண்டுமானால் இருக்கலாம். கணிதம் முதல் கணினி வரை.... ஏன் தமிழ் மொழி பாடம் முதல் ஸ்போக்கன் இங்கிலீஷ் வரை... எதுவும்  இருக்கலாம். இது போன்ற அன்றாட பள்ளிப் பாடம் தவிர ஓவியம்... நாட்டியம், இசைப்பாடல் என பலவுக்கும் இன்று இணையம் மூலம் சர்வதேச சந்தை வாய்ப்புண்டு. அனேகமாக நீச்சல், டிரைவிங் போன்ற சில மட்டும்தான் இவ்வகையில் சாத்தியமில்லை என நான் கருதுகிறேன். எனவே உங்களது நுண்ணறிவை... பட்டறிவை... அனுபவ அறிவை ஒரு வீடியோவாக பதிவு செய்து குறைந்த கட்டணம் செலுத்தி அதைப் பார்த்து கேட்டு பலன் அடையாலம் என்ற வகையில் நீங்கள் களமிறங்கினால் இன்று Passive income பெற வாய்ப்புகள் அதிகம். ஆனால், தொடக்க காலத்தில் இதற்கு சற்றே மெனக்கெட வேண்டும். இந்த வகையிலான வருவாய் மெள்ள மெள்ள அதிகரிக்கும் என்பதோடு தொடர்ந்து கிடைக்க வாய்ப்புள்ள வருவாய்... அதோடு நாளாக நாளாக அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ள வருவாய் என்பதும் கவனிக்கத்தக்கது.

கணினி தொழில்நுட்பத்தில் நிபுணத்துவம் பெற்ற சிலர், தங்களது ஓய்வு  நேரத்தில் மற்றவர்களுக்கு தேவையான சேவைப் பணிகளை செய்து வழங்கி... மென்பொருள்... வன்பொருள் என இரு வகையிலும் தங்களது முழுநேரப் பணி ஊதியம் / வருவாயைத் தாண்டி கூடுதல் வருவாய் பெற வாய்ப்புகள் உள்ளன. இதேபோல, பன்னாட்டு சுற்றுலா பயணிகளுக்கு டுரிஸ்ட் கைடு... வெளிநாடுகளில் வசிக்கும் இந்தியர்களின் உள்நாட்டு சொத்துகளை நிர்வகிப்பது... பராமரிப்பது என இன்னும் இன்னும் யோசித்தால்... பலவற்றை பட்டியலிட முடியும். அதன் மூலம் ஒரு துடிப்பில்லா வருவாய் பெற முடியும். ஆனால், இதெல்லாம் யாரால் முடியும் என்றால், சிந்தனையில் புதுமையும், கற்பனையில் வளமையும், செயலில் வேகமும் கொண்டவர்களால்தான் முடியும். நீங்களும் அத்தகையவராக இருந்தால் வானம் கூட தொட்டுவிடும் தூரம்தான்.

நம்பகமான முதலீட்டு வாய்ப்புகளில் இடம் பிடிக்கும் ”ரீட்ஸ் (REITs)”

 ரீட்ஸ்.... அதாவது, ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மெண்ட் டிரஸ்ட் என்ற பெயரைப் பார்த்துவிட்டு.... நண்பர்கள் சிலர் போனில் அழைத்துக் கேட்டார்கள்.  

"இந்த நிறுவனத்தோட பெயர் 'டிரஸ்ட்'ன்னு முடியுதே.... அப்படின்னா இது இந்திய டிரஸ்ட் சட்ட நிர்வாகத்துக்கு உட்பட்டதா?" 

பொதுவா தற்போதைய நிலையில் இந்தியாவில் செயல்படும் சில டிரஸ்ட்கள் மிகச் சிறப்பாக இருந்தாலும், பல.... ஏன் பெரும்பாலான டிரஸ்ட்கள், அதன் டிரஸ்டி.... அதாவது அறங்காலவர்களின் தனிப் பெயரில் இல்லாத... ஆனால் தனிப்பட்ட சொத்துகளாக படிப்படியாக மாறியுள்ளனவே... அதுபோல் இங்கு எதுவும் நடந்துவிடாதே என்பதுதான் நண்பரது கவலை என்பதை என்னால் புரிந்துகொள்ள முடிந்தது. நம்மைப் போன்ற நடுத்தர வருவாய் குடும்பத்தினருக்கு வர வேண்டிய நியாயமான கேள்வி.. சந்தேகம். ஒப்புக் கொள்கிறேன்.

இதற்கான என் பதில். "கவலைப்பட வேண்டாம்". ஏற்கனவே நான் சொன்னபடி, இந்தியாவில் தற்போது உள்ள... வரும் நாட்களில் வரக் கூடிய... எல்லா ரீட்ஸ் நிறுவனங்களும் செபியின் கட்டுப்பாட்டுக்கு உட்பட்டவைதான். அதனால், அவற்றின் செயல்பாடுகள் குறித்து தொடர்ந்து செபிக்கு தகவல் அளிக்க வேண்டியது அவர்கள் கடமை. ரீட்ஸ் நிறுவனங்களுக்காக உருவாக்கப்பட்ட விதிகளை செபி சரியாகவும், முழுமையாகவும்  நடைமுறைப்படுத்தும் என நம்பலாம். இது தவிர, பங்குசந்தையில் விற்பனையாகும் பங்குகள்.... மியூச்சுவல் பண்ட் யூனிட்கள் வைத்திருப்பவர்களுக்கு குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில் அந்த நிறுவனம் தனது செயல்பாடு, நிதிநிலை போன்றவை குறித்து தகவல் தர வேண்டும் என்ற அதே போன்ற வழிமுறைகள் ரீட்ஸ் நிறுவனங்களுக்கும் உண்டு. 

அண்மையில், நான் சிறிய அளவில் இதில் முதலீடு செய்துள்ளேன் என ஏற்கனவே கூறியிருந்தேன். அந்த நிறுவனங்களிடம் இருந்து எனக்கு நடப்பு நிலை குறித்த நிதியறிக்கை இ மெயில் மூலம் கிடைத்துள்ளது. அதுபோல ரீட்ஸ் நிறுவங்களில் முதலீடு செய்தால் உங்களுக்கும் தகவல் வரும். அவை பல தகவல்களை... நடப்புகளைப் புரிந்துகொள்ள உதவும். அதனால், பெரிய அளவில் அச்சமின்றி ரீட்ஸில் நீங்கள் முதலீடு செய்யலாம்.

இப்படி சொல்வதன் மூலம்... மற்ற நிச்சயமற்ற.... அசாத்தியமான ஏற்ற இறக்கங்களைச் சந்திக்க வாய்ப்புள்ள பிற முதலீடுகளை விட ரீட்ஸ் சிறப்பானது என நான் சொல்வதாக புரிந்து கொண்டால்.... அது முற்றிலும் தவறு எனச் சொல்ல மாட்டேன். அதே நேரத்தில் 100% சரி என சொல்வதற்கும் இல்லை. காரணம், காலகாலமாக சொல்லப்பட்டு வரும் முதலீடு குறித்த பால பாடத்தை நாம் எப்போதும்.... மறந்துவிடக் கூடாது. அதாவது, உங்களது முட்டைகள் அனைத்தையும், ஒரே இடத்தில் ஒரே கூடையில் வைக்காதீர்கள் என்பதுதான். அந்த வகையில் எந்த தனி நபரது மொத்த முதலீட்டையும்.... தங்கம், வெள்ளி, பங்குகள், மியூச்சுவல் பண்ட்கள், கடன் பத்திரங்கள் எனச் சொல்லப்படும் பாண்ட்கள், வங்கி டெப்பாசிட், போஸ்டாபிஸ் முதலீடுகள், ரியல் எஸ்டேட் என இதுவரை நாம் அறிந்து வைத்திருக்கும் முதலீடுகளில்... புதிதான ஒன்றாக இனி நாம் இந்த ரீட்ஸ்-ஐயும் சேர்த்துக் கொள்ள வேண்டும் என நான் உறுதியாக நம்புகிறேன். 

அதே வேளையில் உங்கள் சேமிப்பு முழுவதையும் வங்கியிலோ.... போஸ்டாபிஸிலோ... தங்கத்திலோ முதலீடு செய்து வந்த பெரும்பாலான தமிழ் குடும்பங்கள்.... இன்று அதைத் தாண்டி பங்குகள்.... மியூச்சுவல் பண்ட்கள்.... என வளர்ந்திருப்பது சிறப்பு. இது மட்டுமல்ல. இன்னும் சில இளைய தலைமுறையினர் பங்குசந்தையில் தற்போது அதிகரித்துள்ள ஆப்ஷன் டிரேடிங்.... ஃப்யூச்சர்ஸ் டிரேடிங்.... கமாடிட்டி டிரேடிங்.... கரன்ஸி டிரேடிங்... போன்றவற்றையெல்லாம் தாண்டி, பிட்காயின் என சொல்லப்படும் முற்றிலும் கண்காணிப்பு இல்லாத ஒரு சர்வதேச சந்தையிலும் இப்போது ஈடுபடுகிறார்கள். 

அதெல்லாம் சரியா... தவறா.. என்று கேட்டால், எனது பதில் - 'அது முதலீடு செய்யும் நபரைப் பொறுத்தது.... அவரது நிதிவளத்தை மட்டும் சொல்லவில்லை. வசதியான நபராக இருந்தாலும், அவரது முதலீட்டை அவ்வப்போதாவது திரும்பிப் பார்க்க நேரம் உள்ளவர்களும், அதைப் பற்றிய செய்திகளையாவது அன்றாடம் கவனிப்பவர்களாக இருக்க வேண்டும். இதற்கெல்லாம் எனக்கு நேரம் இல்லை என்பவர்கள் மேற்கண்ட பட்டியலில் உள்ள பல முதலீடுகள் பக்கம் போகாமல் இருப்பதுதான் உத்தமம். 

அண்மையில் செபி வெளியிட்ட ஒரு தகவல்படி.... இந்தியாவில் உள்ள...   ஆப்ஷன் டிரேடிங்.... ஃப்யூச்சர்ஸ் டிரேடிங்.... கமாடிட்டி டிரேடிங்.... கரன்ஸி டிரேடிங்... உள்ளிட்ட இன்னபிற ஊக வணிக சந்தைகளில் முதலீடு செய்தவர்களில் 90%க்கும் மேல் நஷ்டம் அடைந்தவர்கள்தான். லாபம் அடைந்த மீதி ஆட்களில் உள்ள பலர் நிறுவனங்கள் மற்றும் அதைச் சார்ந்தவ்ர்கள். அதனால் தனி நபர்... அதிலும் சவாலான வாழ்க்கையின் பல்வேறு போராட்டங்களுக்கு இடையில் உழன்று கொண்டிருக்கும் ஒரு சாமானியன் அதிக நஷ்டம் அடைய வாய்ப்புள்ள ஊக வணிகம் பக்கம் செல்வதை நான் ஆதரிக்க மாட்டேன். 

அதனால், இன்று "எனக்கு ஆய்வு செய்ய எல்லாம் அதிகம் நேரமில்லை; தகவலுமில்லை; பொறுமையும் இல்லை" என்பவர்களும் கூட ரீட்ஸ் யூனிட்களில் முதலீடு செய்வது குறித்து துணிந்து முடிவு எடுக்கலாம். தற்போதுள்ள 5 ரீட்ஸ்களில் எதில் முதலீடு செய்வது என்பது குறித்து உரிய நபர்களிடம் ஆலோசனை செய்து தொடங்குங்கள். இனி வரும் காலங்களில் இந்த ரீட்ஸ் முதலீடு இன்னும் வேகமெடுக்கவும்... தேவை அதிகரிப்பதால் முதலீட்டு வளர்ச்சி வேகமெடுக்கவும் வாய்ப்புகள் உருவாகியுள்ளன. 

அதாவது, அணமையில் செபி வெளியிட்ட வழிகாட்டு விதிகளில் ஒன்று, இந்தியாவில் உள்ள மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் நிறுவனங்கள் இனி ரீட்ஸ் யூனிட்களில் முதலீடு செய்யலாம் என்கிறது. இதற்கு அனுமதி வழங்கப்பட்டுள்ளது. அதனால், இவ்வளவு நாட்களாக கையிருப்பு பணத்தில் நல்ல பங்குகளை வாங்க முடியவில்லை. விலை அதிகமாக உள்ளன. அது குறையும் வரை காத்திருக்கிறேன் என முடி செய்து கையிருப்பை ரொக்கமாகவோ... வங்கியிலோ வைத்திருந்த மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் முதலீட்டு முடிவு எடுக்கும் நிபுணர்களுக்கு புதிய வாய்ப்பு உருவாகியுள்ளது.  சரியான விலையில் சரியான பங்குகள் கிடைக்கும்வரையோ... அல்லது நீண்டகால அடிப்படையிலோ முதலீடு செய்ய இன்னொரு வாய்ப்பாகவோ ரீட்ஸ் அவர்கள் முன் நிற்கிறது. அவ்வகையில் மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் பணமும் ரீட்ஸ் யூனிட்கள் பக்கம் வந்தால்... அவற்றுக்கான தேவை அதிகரிக்கவும், அதனால் அவற்றின் மீதான முதலீட்டு வளர்ச்சி அளவு... விகிதம் அதிகரிக்கவும் வாய்ப்புகள் உள்ளன. ஆனால், மறுபடியும் இங்கே இன்னொரு விஷயத்தை நினைவூட்டுகிறேன்.

ரீட்ஸ் என்பது இப்போது புதிதாக வந்துள்ள... அதிகம் அறியப்படாத இன்னொரு முதலீட்டு வாய்ப்பு. அவ்வளவுதான். அதனால், இதில் முதலீடு செய்யும்போதும் உங்களது மொத்த முதலீட்டில் ஒரு பகுதியை மட்டும் இதில் முதலிடுங்கள். எல்லா முட்டைகளையும் ஒரே கூடையில் வைக்கக்கூடாது. அது மறக்கக்கூடாத அடிப்படை பால பாடம் என்பதில் மாற்றுக் கருத்தேயில்லை. 

#ரீட்ஸ் #Realestate investment trust #REIT #புதிய முதலீட்டு வாய்ப்பு #ரியல் எஸ்டேட் முதலீடு #நாலாவது கண் #சந்திரன் # தமிழில் முதலீடு #எழுத்தாளர் சந்திரன் #நிதித்துறை பத்திரிகையாளர் சந்திரன்.

 லட்சங்களை முதலிடாமல் ரியல் எஸ்டேட் லாபம்! (ரியல் எஸ்டேட் லாபம் - 2ம் பகுதி)

வீடு... மனை... அடுக்குமாடி குடியிருப்பு.... இப்படி எதுவானாலும் குறைந்தபட்சம் சில லட்சங்களாவது இல்லாவிட்டால்...., பேச வாய் திறக்கவே முடியாது என்கிற ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில், நம்மை மாதிரி  நடுத்தர வருவாய் உள்ள குடும்ப ஆட்களும் முதலீடு செய்ய முடியும்.... சின்னதாக முதலீடு செய்யலாம். அதுக்கு ஏற்ப லாபம் கிடைக்கும் என்ற புதிய வாய்ப்பை திறந்துள்ளது ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட்! கடந்த பதிவுல இது பத்தி சொன்ன  அறிமுகத்தைத் தாண்டி, இப்ப இந்த முதலீடு பத்தின மத்த விஷயங்களைப் பார்க்கலாம். 

இந்தியாவில் இந்த மாதிரியான ஒரு விஷயம்... அதான் ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மெண்ட் டிரஸ்ட் (REIT - Real estate investment trust).. "ரீட்ஸ்"ன்னும் சொல்வாங்க.  இது  எப்ப தொடங்குச்சுன்னு, 2019 ஆம் ஆண்டு. இந்தியாவின் முதல் ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மெண்ட் டிரஸ்ட் - 'எம்பஸி ஆபிஸ் பார்க்ஸ்'. அடுத்தது, 'மைண்ட் ஸ்பேஸ் பிஸினஸ் பார்க்ஸ்' 2020ல வந்தது. அடுத்த வருஷமே 'புரூக்ஃபில்ட் இந்தியா'! அடுத்தது 'நெக்ஸஸ் செலக்ட் டிரஸ்ட்'. கடைசியா, இந்த வருஷ ஆரம்பத்துல சென்னையில் உள்ள சொத்துகளுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் தரேன்னு சொல்லிகிட்டு "நால்ட்ஜ் ரியால்டி" என்ற நிறுவனமும் களம் கண்டிருக்கு.  

முதல் நிறுவனம் கால் பதிச்ச 2019க்கு சில ஆண்டுகளுக்கு முன்னாடிதான், சரியா சொன்னா 2014க்குப் பிறகுதான் இது தொடர்பான வழிமுறைகள்... சட்ட விதிகள் எல்லாம் உருவாக்குற பணிகள் நடந்தது.  இந்த நிறுவனங்களையும்.... அதாவது, ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட்ங்கிறதையும் கண்காணிச்சு... வழிநடத்தி... அவங்களுக்கு ஆலோசனை சொல்லி... அவை ஒரு சீரா நடக்கிறதுக்கு வழிகாட்றது 'செபி'தான். அதாவது, இந்தியாவுல ஏற்கனவே பங்கு சந்தை முதலீட்டை வழி நடத்திக் கொண்டிருக்கிற அதே வழிகாட்டு ஆணையம் தான். இப்ப கூடுதலா, இந்த ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட்டையும் கண்காணிச்சு வழி நடத்திட்டு வராங்க. ஆகவே, மேலே சொன்ன எல்லா நிறுவனங்களும் முழுமையா செபியோட கட்டுப்பாட்டுக்கும், கண்காணிப்புக்கும் உட்பட்டதாகதான் இருக்கும். எனவே, எம் பணத்தை தூக்கிட்டு ஓடிடுவாங்களோன்ற சந்தேகம் உங்களுக்கு தேவை இல்லை. நாம போட்ட பணத்துல வாங்கின சொத்தை நாம் கண்ணால் கூட பார்க்கலையேன்ற கவலையும், சந்தேகமும் தேவையில்லை

நீண்ட காலமாக பங்கு சந்தையை கட்டுப்படுத்துற வழிகாட்டு ஆணையம்தான் இதையும் பாக்கறாங்கன்றதால் ஒழுங்கா.... முறையா.... வழிகாட்டி, பாதுகாப்பான முதலீடாக அதை வச்சிருப்பாங்கன்னு ஒரு நம்பிக்கை இருக்கு. அது சரி..., இப்ப இந்த துறையில இருக்குங்கிற இதுமாதிரி நிறுவனங்கள் ஆண்டுக்கு எவ்வளவு வருமானம் கொடுக்குறாங்க... ன்ற கேள்வி நியாயம்தான். ஏன்னா, பங்குசந்தை முதலீடு.... மியூச்சுவல் ஃபண்டு முதலீடு... இப்படி பலதும்  சொல்றீங்க.... இதோடு, வங்கி டெப்பாசிட்... போஸ்ட் ஆபீஸ் முதலீடு இப்படி பலதும் இருக்கு. அதுல எல்லாம் கிடைக்கற வருவாய் இதுலயும் சாத்தியமா...? முதலீடுன்னு வந்தா, பொதுவா... பரவலா சொல்லப்படறது அல்லது நம்பப்படுற விஷயம் என்னன்னா.... நீண்ட கால அடிப்படையில பங்கு முதலீடுதான் நல்ல ரிட்டன் தரும். ஒருவேளை இடையில் சில நேரங்கள்ல பங்கு சந்தைல வீழ்ச்சி ஏற்பட்டா கூட,  நீண்டகால அடிப்படையில பங்கு முதலீடுதான் சிறப்புன்னு சொல்றாங்க. ஆனா, இந்தியாவைப் பொறுத்தவரைக்கும் ரீட்ஸ் வந்து நெறைய காலம் ஆகல. அதிக பட்சமா சொல்றதுன்னா, 5 வருஷம்ன்னு சொல்லலாம். இதை மட்டும் வச்சி உறுதியா எதுவும் சொல்ல முடியாது; சொல்லவும் கூடாது. அதே நேரத்துல போட்ட பணத்துக்கு வருமானம்ன்னு இப்ப சொல்றதுன்னு சராசரியா இப்ப 6 முதல் 8 பர்செண்ட் வரை வருமானமா கிடைக்குது. இது இந்த மாதிரி விஷயங்கள் ஏற்கனவே நல்லா வளர்ச்சியடைந்த அமெரிக்கா... ஆஸ்திரேலியா, சிங்கப்பூர் போன்ற நாடுகளைவிட அதிகம். அதைத் தாண்டி நாம ஆரம்பத்துல போட்ட பணம்..  அதனோட வலர்ச்சின்னு பார்த்தா.... அதாவது மூலதன வளர்ச்சின்னு பார்த்தா.... இன்னும் உடைச்சி சொல்றதுன்னா... நீங்க பணம் போட்டபோது உங்களுக்கு கொடுத்த யூனிட்களை இப்ப வித்தா எவ்வளவு பணம் கைக்கு வரும். அது எந்த அளவு வளர்ந்திருக்கும்ன்னு பார்த்தா... சராசரியா 15% வரைக்கும் நடந்திருக்கு. ஆக மொத்தமா பார்த்தா ஆண்டு சராசரி வளர்ச்சி 15% வரை. கூடவே ஆண்டு சராசரி வருமானம் 6 முதல் 8%. ரெண்டும் சேர்த்து பார்த்தா இது இப்ப நம் முன்ன இருக்கற முதலீடுகளில் சிறந்த ஒரு முதலீடுன்னு கட்டாயம் சொல்லலாம். ஆனா... ஆமாம் இங்க ஒரு ஆனான்ற எச்சரிக்கை இருக்கு. அது என்னனா... இந்தியாவுல இந்தத் துறை இன்னும் பெரிய அளவுல வளர்ச்சி அடையல.... அனுபவப்படல....ன்றதுதான். 

மற்ற நாடுகளைவிட இந்திய ரீட்ஸ் நிறுவனங்கள் நல்ல பலன்களைக் கொடுத்தாலும், குறைந்த கால அனுபவத்தை மட்டுமே வச்சி உத்தரவாதமா எதுவும் சொல்லிடக் கூடாதுன்ற பாதுகாப்பு உணர்வோட பார்த்தா, உங்களோட பல்வேறு முதலீடுகளில் ஒன்னா இதையும் வைச்சிகலாம். குறிப்பிட்ட அளவு பணத்தை இதுலயும் முதலீடு செய்யலாம். இண்ட்ரா டே டிரேடிங்... ஆப்ஷன் டிரேடிங்... ஃப்யூச்சர்ஸ் டிரேடிங் போன்ற ஆபத்தான வழிகளைவிட கட்டாயம் ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மெண்ட் டிரஸ்ட் பாதுகாப்பானதுதான்னு உறுதியா சொல்லலாம். 

இன்னைக்கு ரீட்ஸ்ல இருக்கற வருவாய் வாய்ப்பு...ன்னு பல விஷயங்கள பார்த்தோம். இதே மாதிரி ரீட்ஸ் சம்மந்தப்பட்ட மற்ற பல விஷயங்களை அடுத்த பகுதியில பார்க்கலாம். 

 வணக்கம் நண்பர்களே!

மறுபடியும் முகநூலில் காலடி எடுத்து வைத்திருக்கும் இந்த நேரத்தில் இரண்டாவது பதிவுக்கு எதைக் கருப்பொருளாக எடுக்கலாம் என யோசித்துக் கொண்டிருந்தேன். அப்போது... முதல் பதிவை படித்த நண்பர் ஒருத்தர் கேட்ட கேள்வி.... மின்னலாக வெட்டியது.... அதைத்தான் இப்போது தலைப்பாக எடுத்திருக்கிறேன். 

நண்பர் கேட்டது இதுதான்..... "சரிங்கண்ணா,  டிஜிட்டல் கோல்டு பத்தியும், அதன் பாதுகாப்பு பத்தியும் சொன்னீங்க.... ஆனா தங்கத்தைத் தாண்டி... எங்களுக்கும் சொந்தமாக வீடு இருந்தா.... எப்படி இருக்கும்ன்னு ஒரு ஆசை இருக்கு. ஆனா, இன்றைய நிலைக்கு அதுக்கு சில லட்சங்களாவது தேவைப்படுது. அப்படி ஒரு சில லட்சங்களை என்னால முதலீடு செய்ய முடியாத சூழ்நிலையில, ரியல் எஸ்டேட் வகையிலான முதலீட்டு லாபம் எனக்கு எட்டா கனியாத்தான் இருக்குமா.....?" 

இப்படி ஒரு கேள்வி, நான் எதிர்பார்க்காததுதான்.  ஆனால், கேட்டார். அது எனக்கு நியாயமா தோணுச்சு. சரி அவருக்கு என்ன பதில் சொல்றதுன்னு தீவிரமா யோசித்தேன் அப்போ எனக்கு தோன்றின யோசனைதான் இது. 

நான் ஏற்கனவே படிச்சிருக்கேன். அண்மை காலமாக, அதுல கொஞ்சம் முதலீடும் செய்ய ஆரம்பிச்சிருக்கேன். நம்மை மாதிரி  நடுத்தர வருவாய் உள்ள குடும்ப ஆட்களுக்கு இருக்கற முதலீட்டு வழிகளில் ஒன்றான ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட். ரீட்ஸ்... அப்படின்னும் சொல்றாங்க! அது பற்றி பேச முடிவு எடுத்திருக்கேன். அதைத்தான் இன்னைக்கு நம்ம பதிவுல பார்க்க போறோம்.

ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மென்ட் டிரஸ்ட் பற்றி விரிவா போறதுக்கு முன்ன அது பத்தி சின்னத ஒரு விளக்கம் சொல்ல வேண்டி இருக்கு.  

ஏற்கனவே நீங்க மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ல முதலீடு செய்யக்கூடிய ஒரு நபரா இருந்தா,  அது இன்னும் கொஞ்சம் ஈஸியா புரிய வாய்ப்பு இருக்கு. மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட் திட்டத்துல நீங்க செய்யற முதலீட்டை... பணத்தை பங்குசந்தை பத்தி நல்லா தெரிஞ்ச நிபுணர்கள் மூலமா, சந்தைல புழங்கற பங்குகள்ல முதலீடு செய்யறாங்க...! அதே மாதிரி நீங்க செய்யற முதலீட்டு பணத்தை ரியல் எஸ்டேட்ல முதலீடு செஞ்சா அதுல ஒரு லாபம் வரும். அந்த லாபம் உங்களுக்கு வரும். அதுதான் ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மெண்ட டிரஸ்ட்.  மொத்தமா பணம் போட்டு ஒரு வீடோ... மனையோ... வாங்க முடியாதவங்க இந்த வழியைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். பேரு பெருசா இருக்குன்னு "ரீட்ஸ்"ன்னு (Real Estate Investment Trust - REITs) சுருக்கி சொல்வாங்க..! 

சரி..., நான் போட்ட பணத்தை எடுத்து ரியல் எஸ்டேட்ல முதலீடு செய்வாங்கன்னா... எந்த மாதிரி இடத்துல முதலீடு செய்வாங்கன்னு நீங்க கேட்டா... நியாயமான கேள்விதான். 

ஒருவர் மொத்தமா ஒரு சொத்தை வாங்க முடியாத சூழ்நிலையில... அதாவது, சில லட்சங்களில் முதலீடு செய்ய முடியாதுங்குற ஒரு ஆளு.... அவர்கிட்ட இப்ப ஆயிரங்கள்ல... இல்லை பத்தாயிரங்கள்ல இருக்கலாம்..... இல்ல அதைவிட கூடவும் இருக்கலாம். ஒரு வருஷத்துக்கு 10 ஆயிரம்ன்னு அவர் சேமிச்சா,  அடுத்த வருஷம் 20,000 இருக்கும். அதை ரீட்ஸ்ல முதலீடு செய்யலாம். மியூச்சுவல் ஃப்ண்ட்ல யூனிட்கள் தர்ற மாதிரி நீங்க போடற பணம் 100 ரூபாயோ... லட்ச ரூபாயோ... அதுக்கு ஏத்த மாதிரி கணக்கிட்டு யூனிட்கள் கொடுத்துடுவாங்க.  அப்புறம், இது மாதிரி பலர் கிட்ட இருந்து வாங்கின பணத்தை எல்லாம் மொத்தமா சேர்த்து... அது பல கோடிகளில் வருதுன்னா... அந்த கோடிகளை எடுத்துட்டு போயி ஒரு சொத்தை வாங்குவாங்க.... அந்த சொத்தை வாங்கி தேவையானவர்களுக்கு வாடகைக்கு விடுவாங்க... வாடகைக்கு விடும்போது, அது மூலமா கிடைக்கக்கூடிய வாடகை வருவாயை..... யார் யாரெல்லாம் ஆரம்பத்துல முதலீடு செஞ்சாங்களோ, அவங்களுக்கெல்லாம் பிரிச்சு கொடுப்பாங்க!

அந்த வகையில நமக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்துக்கு ஒருமுறை வருவாய் கிடைக்க வாய்ப்பிருக்கு. பங்குகளில் முதலீடு செய்தால் டெவிடென்ட்ன்னு சொல்லுவாங்க. அதே மாதிரிதான். இந்த மாதிரி வருவாய் ஆண்டுக்கு ஒரு முறை கொடுக்க வாய்ப்பு இருக்கு. சில நிறுவனங்கள் மட்டும் அதிகமாக வருவாய் பெறக்கூடிய சூழலில்.... இடையில் ஒருமுறையும் டிவிடெண்ட் கொடுப்பாங்க! வாடகையிலயே அவ்ளோ காசு வருமான்னு நீங்க ஒரு கேள்வி கேட்டீங்கன்னா... அது நியாயமான கேள்விதான். வரும்....! எப்போ வரும்ன்னா இந்த பணத்தை நாம எந்த மாதிரியான சொத்து வாங்குவதற்கு பயன்படுத்துறோம்ங்கறதை பொறுத்தது. அதுதான் முக்கியம். 

உதாரணத்துக்கு ஒரு இன்டஸ்ட்ரியல் பார்க்ல..... அதாவது,  இன்னைக்கு மிகப் பெரிய ஆபீஸ் காம்ளெக்ஸ்ல... பாக்குறீங்களே, பல ஐடி நிறுவனங்கள்  பெரிய பெரிய அடுக்கு மாடி கட்டிடங்களில் செயல்படறதெல்லாம் பாக்கிறீங்க இல்லையா.... பல பன்னாட்டு நிறுவனங்களோட அலுவலகங்கள் அங்க இருக்கிறத பார்த்திருப்பீங்க! அந்த மாதிரி சொத்துக்களை இவங்க வாங்கும்போது அதுல கிடைக்கக்கூடிய வாடகை வருமானம் கட்டாயம் கூடுதலா இருக்கும். அது மட்டும் இல்லாம, இந்தியாவிலேயே இருக்கக்கூடிய மிகப்பெரிய தொழில் நிறுவனங்களுக்கும், மத்தவங்களுக்கும் கூட லீஸ் அடிப்படையிலும்... அல்லது மாதாந்திர வாடகை அடிப்படையிலும் ஒரு கான்ட்ராக்ட் போட்டுகிட்டு வாடகைக்கு கொடுப்பாங்க. அதனால, அவங்களுக்கு வாடகை ரெகுலரா கிடைச்சிடும். அப்படித்தான் நடந்துகிட்டு இருக்கு. அந்த வருவாயை தான் இப்போ பிரிச்சு கொடுக்குறாங்க.  இந்தியாவுல இப்போதைக்கு பாத்தீங்கன்னா நாலு... அஞ்சு நிறுவனங்கள் இந்தத் துறையில் செயல்படுறாங்க...  அவங்க இந்த மாதிரி வருவாய முதலீட்டாளர்களுக்கு கொடுத்துட்டு இருக்காங்க. 

சரி.... அப்படின்னா அதுல எவ்வளவு வருவாய் வர வாய்ப்பிருக்கு என்பதுதானே அடுத்த கேள்வி... அது மட்டுமில்லை. இந்தியாவுல, இதுமதிரி ரியல் எஸ்டேட் இன்வெஸ்ட்மெண்ட் டிரஸ்ட் எப்போது தொடங்கியது என்ற மத்த விஷயங்களையும் அடுத்த பதிவில்  பார்க்கலாம்.

 

அன்பு நண்பர்களுக்கு வணக்கம்

"ஏன் நீண்ட நாட்களாக முகநூல்.... இந்த ப்ளாக் பக்கமே, ஆளை காணோம்" என என்னிடம் கேள்வி கேட்டவர்கள் பலர்.  அன்பு மற்றும் உரிமை மிகுதியால், "இந்தப் பக்கமே வர முடியாத அளவு அப்படி என்ன உனக்கு பெரிய வேலை?" என்றவர்களும் உண்டு. ஆனால் உண்மையைச் சொல்வதென்றால்...!

என்னை நன்கு அறிந்தவர்களுக்கு தெரிந்திருக்கும்! வேறென்ன.... "சோம்பேறித்தனம்"தான்.

ஆனால் இப்படியே காலம் ஓடிவிடாது என்ற உண்மையும், இருக்கத்தானே செய்கிறது. அதனால்தான் மீண்டும் வந்திருக்கிறேன். ரஜினி படத்தில் வரும் வசனம் போல, "போய் சொல்லு....திரும்பி வந்துட்டேன்னு சொல்லு!" என்று பேசும் அளவு என்னிடம் அதிரவிடும் விஷயங்கள் இல்லை. 

அப்படியானால், "இப்ப என்னத்தான் பண்ணப்போறே?" என்பதுதானே உங்கள் கேள்வி. முதலில், நட்பு வட்டத்தை புதுப்பிப்பது... பரஸ்பரம் நலம் விசாரித்துக் கொள்வது..., இடையிடையே, நான் விரும்பும் விஷயங்களை... என்னை பாதித்த விஷயங்களை... நான் உணர்ந்தவற்றை உங்களுடன் பகிர்ந்து கொள்வது... 

ஒரேயொரு எச்சரிக்கை.

இவற்றில் பெரும்பாலானவை, என் மனதுக்கு மிகவும் நெருக்கமான நிதி மற்றும் அதைச் சார்ந்த விஷயங்களாகவும் கூட இருக்கலாம். ஆனால், முடிந்தவரை வெகுஜன பங்கேற்புக்கு உகந்த விஷயங்களாக... அவர்களை தொடர்புபடுத்தும் விஷயங்களாக இருக்கும்படி  பார்த்துக் கொள்கிறேன்.

முதல் விஷயமாக நான் எழுத நினைப்பது பெருவாரியான சாமானிய மக்கள் மனதில் இன்று உழன்று வரும் தங்கம் மற்றும் அதைச் சுற்றியுள்ள விஷயங்கள் குறித்துதான்.

கடந்த ஓராண்டில் 50%க்கு மேல் விலையேற்றம் கண்ட தங்கம், கடந்த 1 மாதத்துக்கு மேல்... வெள்ளியோடு சேர்ந்து மேலும் கீழும் தாறுமாறாக பயணிப்பதால், பலருக்கும் கவலை... பயம்! முடிந்தவரை சிறிது சிறிதாக... மில்லி மில்லியாகத்தான் தங்கம் வாங்கிதான் நம்மால் சேர்க்க முடியும் என்று நினைப்பவர்களுக்கு, அண்மைக்காலமாக இருந்த ஒரே ஆறுதல் - டிஜிட்டல் தங்கம்.... அதான் Digital Gold. சம்பளம் வாங்கி... செலவுகள் போக... கையில் மீதி இருக்கும் 100... அல்லது 500... ஏன் 1000 ரூபாய் என்றாலும், அதை அன்றைய விலையில்... அப்போதே தங்கத்தில் முதலீடு செய்து... நாளைய தேவைக்கு சேர்த்து வைக்க நினைத்தவர்களுக்கு இருந்த ஒரு எளிய வழி டிஜிட்டல் கோல்டு (Digital Gold). 

டிஜி கோல்ட் (Digigold).... இ கோல்டு (E-Gold)என பல பெயர்களில் குறிப்பிடப்படும் மிக எளிய சேமிப்பு முறை இது. ஆனால், அதில் பாதுகாப்பில்லை என, இதில் சேமித்த எளியவர்களின் வயிற்றில் செபி (SEBI) இன்று புளியைக் கரைத்திருக்கிறது. ஆம். இந்திய பங்குசந்தை வழிகாட்டு ஆணையம் என்கிற செபி சொல்வது என்னவென்றால், "இப்போது டிஜிட்டல் தங்கம் என்ற வகையில், தனியார் நிறுவனங்கள்.. அல்லது கைப்பேசி ஆப்கள் (Apps) மூலம்... நம்மால் அவ்வப்போது மில்லி கிராமிலோ... செண்டி கிராமிலோ.... அதிகபட்சம் கிராமிலோ சேமிக்க முடிந்த தங்கமும், அதன் மதிப்பு தொகையும்... பாதுகாப்பாற்றது" என்றும், "நாம் செலுத்தும் பணத்துக்கு உடனே நம் கணக்கில் வரவு வைக்கப்படும் தங்கத்துக்கும் பாதுகாப்பு இல்லை" என்பதுதான். கடந்த வார இறுதியில் செபி (2025 செப்டம்பர் முதல் வாரம்) இந்த எச்சரிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. 

நாட்டின் மிக முக்கியமான அரசு அமைப்புகளில் ஒன்றான....  இந்திய பங்குசந்தையை வழிநடத்தி வரும் செபி, நமது நாட்டின்  மதிப்புமிக்க ஒரு அமைப்பு. அது ஒரு எச்சரிக்கையை தருகிறது என்றால் கவனிக்க வேண்டாமா... அலட்சியப்படுத்த முடியுமா... உண்மையில், டிஜிட்டல் தங்கம் பாதுகாப்பு இல்லாததா.... ஏன் இந்த எச்சரிக்கை..... அப்படியானால் அடுத்த வழி என்ன... மாற்று என்ன... இதெற்கெல்லாம் விடை தேடுவதுதான் இந்த பதிவின் நோக்கம். 

முதலில் டிஜிட்டல் தங்கத்தின் தோற்றம் பற்றி பார்க்கலாம். பற்பல ஆண்டுகளாக, நான் அறிந்த வகையில்... தமிழ் மண்ணில் இருந்த பல பிரபல நகைக்கடைகளில்... “நகைச்சீட்டு” என்ற வகையில் மாதம்தோறும் ஒரு தொகையைச் செலுத்தி வந்து... ஆண்டு இறுதியில்... அல்லது 2 ஆண்டுகளுக்குப் பின்... அதுவரை சேர்த்த பணத்துக்கு உரிய தங்கத்தை நகையாகவோ.... தங்க நாணயமாகவோ மாற்றி வந்த... நம் தாத்தா பாட்டிகளின் சேமிப்பு முறையில் உருமாறிய அதிநவீன வடிவம்... கணினிகால வரவுதான் இந்த டிஜிட்டல் தங்கம். அந்த வகையில் நம் தாத்தாவும்... பாட்டியும்.... மாமாவும்.. அத்தையும்.... அப்பாவும், அம்மாவும் தங்கம் சேமித்தக் காலத்தில் சம்மந்தப்பட்ட நகைக்கடைகள் பல திடீரென காணாமல் போய் அதில் பணம் கட்டியவர்கள் நடுத்தெருவுக்கு வந்ததுண்டு. "கடை முதலாளி ஓடிவிட்டார்....",  "இன்னொரு நபரிடம் ஏமாந்துவிட்டார்....",  "எதிர்பாராத நஷ்டம்... அதனால் குடும்பத்தோடு தற்கொலை"... இப்படியான பலவும் அன்று காரணமாகச் சொல்லப்பட்டது. கடையோ, கடை முதலாளியோ காணாமல் போனால், அதோடு நம் முதலீடும் போச்சே, என்ற அன்றைய நிலை மாறி.... இன்று நாம் செலுத்திய பணத்துக்கு அந்தந்த நாளில்... தேதியில் அன்றைய விலையிலேயே... நம் கணக்கில் தங்கமாக கணக்கு வைத்துவிடுகிறார்களே... அதுவும் மில்லிகிராம் கணக்கில்... அப்புறம் என்ன பாதுகாப்பு குறை என்ற கேள்வி எழலாம்.  அது மட்டுமல்ல.

இன்று நாம் கடைக்குக்கூட போக வேண்டிய அவசியம் இல்லாமல்... உங்களது UPI கணக்கு மூலம், வீட்டில் இருந்தபடியே மாதம் தோறும்... அல்லது ஒப்புக் கொண்டபடி வாரந்தோறும் அல்லது அன்றாடம் பணம் கட்டி நம் கணக்கில் பெறப்படும் தங்கம் எப்படி பாதுகாப்பற்றதாக போகும் என்ற கேள்வி பலரது மனதில். காரணம், இன்று டிஜிட்டல் தங்கம் வாங்க பலரும் பணம் செலுத்த பயன்படுத்தும் எல்லா UPI-ம், அதாவது பணம் செலுத்தும் முறை, இந்திய அரசால்... இந்திய ரிசர்வ் வங்கியால் அங்கிகரிக்கப்பட்டவை என பத்திரிகைகளில் பக்கம் பக்கமாக விளம்பரம் செய்யப்பட்டது. கோவிட் பெருந்தொற்று காலத்திலும், அதன் பிறகும் ஏன்... இந்திய ரூபாய் மதிப்பிழப்பு செய்யப்பட்ட காலம்தொட்டே டிஜிட்டல் பணபரிமாற்றத்துக்கு பரிந்துரைத்ததே அரசாங்கம்தான்... அப்படியிருக்க, இப்போது அதே வகையில் பணம் செலுத்தி வாங்கப்பட்ட தங்கம் எப்படி பாதுகாப்பற்றதாக மாறும்.

யாரை குறை சொல்கிறார்கள்.... தங்கத்தையா.... அது முடியாது. டிஜிட்டல் பணபரிமாற்ற முறையா.... அதுவும் முடியாதே என்ற சந்தேகம் பலரது மனதில்.

டிஜிட்டல் தங்கம் அறிமுகம் செய்தபோது சொல்லப்பட்டது என்னவென்றால், நாம் செலுத்தும் ஒவ்வொரு தவணை பணத்துக்கும் ஈடாக, நிஜமாகவே தங்கம் வாங்கி சேமிக்கப்படும். அந்த தங்கத்தைப் பின்னாளில் தேவையானபோது அப்படியே உலோகமாக வேண்டும் என்றாலும், அல்லது தவணைத்திட்டத்தை முடித்துக் கொள்ளும்போதும்... அதுவரை சேமித்த தங்கத்தை தங்க நாணயமாக... அல்லது, அன்று சந்தையில் தங்கம் விற்பனையாகும் விலைக்கு கணக்கிட்டு, அதற்கு ஈடான ரொக்கமாகவோ நம் விருப்பம் போல பெற்றுக் கொள்ளலாம் என்பதே. நாம் செலுத்தும்  தொகைக்கு அவ்வப்போது தங்கம் வாங்கி நம் கணக்கில் சேர்ப்பதால், இதில் பிரச்னை வராது என்பது பலரது நம்பிக்கை.

இதனால்தான் ஆரம்ப நாட்களில் இந்த வகை முயற்சியில் இறங்கிய டிஜிட்டல் வழி பணம் செலுத்தும் வாயில்களான Phone Pe, Paytm, Google pay போன்றவர்கள் இந்த வகையில் தங்கம் சேமிக்கும் திட்டங்களைத் தொடங்கியபோது, சரசரவென முதலீடுகள் திரட்டன. UPI என்ற அரசு அங்கிரித்த பண பரிமாற்ற முறையில் பங்கெடுத்துள்ள தளங்கள் இவை என்பதால் இவற்றின் மூலமான முதலீடுகள் பாதுகாப்பானவை என நம்பி கணிசமாக முதலீடுகள் செய்யப்பட்டன.

இதை கவனித்தத் தங்க நகைக் கடைகள் தங்களது நகைச்சீட்டு வாடிக்கையாளர்கள் குறைவதாக உணர்ந்தார்களோ என்னவோ.. தாங்களும் களம் இறங்குவோம் என பின்தொடர்ந்தார்கள். இதனால் இன்று இந்த டிஜிட்டல் தங்கம் விற்பனை செய்பவர்களின் பட்டியலில் நகைக்கடைகளும் சேர்ந்து கொள்ள.... அது மிக நீளமானது.

PhonePe, Paytm, Google Pay, MMTC-PAMP போன்ற நிறுவனங்கள் தவிர, டாடா குழுமத்தின் Tanishq, Jos Alukkas, Kalyan Jewellers, Thangamayil Jewellery, Pothys Swarna Mahal, AVR Swarna Mahal போன்றவை இன்று தமிழகத்தில் டிஜிட்டல் தங்கம் விற்பதில் அதிக ஆர்வம் காட்டி வருகின்றன.

அப்படியானால், பாதுகாப்பு குறைபாடு எங்கே?

மியூச்சுவல் ஃபண்டு.... காப்பீட்டு திட்ட விளம்பரங்களில் அவசர அவசரமாகச் சொல்லப்படுவதை நாம் பொருட்படுத்துவதே இல்லைதானே! அதைப் போலவே, டிஜிட்டல் தங்க முதலீடுகள் குறித்து அப்போது சொல்லப்பட்ட... ஆனால், நம் கவனத்தை அதிகம் ஈர்க்காத ஒரு அம்சம்தான், இன்றைக்கு டிஜிட்டல் தங்கத்தின் பாதுகாப்பு குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது. அதாவது, செபியின் எச்சரிக்கை அப்படி சொல்கிறது. பல்வேறு நிறுவனங்கள் தங்களது சார்பில் திரட்டும் டிஜிட்டல் தங்க முதலீடுகளுக்கு இணையாக வாங்கி வைக்கப்படுவதாகவும், தேவைப்படும்போது முதலீட்டாளர் விரும்பும் வடிவில் திருப்பித்தரப்பட காத்திருப்பதாகவும் சொல்லப்படும் தங்கம் எங்கே சேமித்து வைக்கப்பட்டுள்ளது... அதற்கான வழிமுறைகளும், செயல்திட்டங்களும் சரியாக உள்ளதா... அவை முறைப்படி, விதிகளை மீறாமல் கடைப்பிடிக்கப்படுகிறதா என்பது முக்கியம். பங்குசந்தை வழிகாட்டு ஆணையம் எழுப்பும் சந்தேகம் இங்கேதான்.

ஒரு டிஜிட்டல் தங்க திட்டத்தில் திரளும் முதலீட்டுக்கு ஈடான தங்கம், பொதுவாக இந்தியாவுக்குள் தங்கத்தை இறக்குமதி செய்யும் இந்திய அரசு நிறுவனங்களான MMTC-PAMP உள்ளிட்ட பிறவற்றின் கிடங்குகளில் சேமித்து வைக்கப்படும். Augmont, SafeGold, Brink’s போன்றவை இந்தியாவில் தற்போது மேற்கண்ட பாதுகாப்பு பணி நிறுவனங்களில் முக்கியமானவை. இவ்வகை நிறுவனங்களால் பாதுகாக்கப்படும் தங்கம், அதற்கு தேவையாக காப்பீடு போன்றவற்றையும் பெற்றிருக்கும் என்பதோடு, பிற தேவையான வழிமுறைகளும் கையாளப்படும் என ஆரம்பகால விதிமுறைகள் சொல்கின்றன. அவை ஏற்கப்பட்டதாகவும் சொல்லப்பட்டது.

முதலில் ஒரு விஷயத்தை கவனிக்க வேண்டும். உங்களிடம் தங்கத் முதலீட்டைத் திரட்டும் நிறுவனமே, இந்தப் பாதுகாப்புப் பணியைச் செய்வதில்லை. வேறொரு.... 3ம் நபரின் கண்காணிப்பில்... அவரது கட்டுப்பாட்டில் இவை பாதுகாக்கப்படுகிறது.சேமிப்பு கிடங்கின் பாதுகாப்பு மட்டுமின்றி எதிர்பாராத அசம்பாவிதங்களால் பாதிப்பும், இழப்பும் கூடாது என காப்பீடு உள்ளிட்ட முன்னேற்பாடுகளும் இதில் அடங்கும். இதுதவிர திரட்டப்பட்ட முதலீட்டுக்கு இணையான தங்கம் உள்ளதா என்ற சரிபார்ப்பும், அதாவது ஆடிட் வழிமுறைகளும் உண்டு. இதுபோன்ற காரணங்களால்தான் தொடங்கிய சில ஆண்டுகளிலேயே டிஜிட்டல் தங்கம் மிகப் பெரிய வீச்சை காட்டியது.

ஆனால் காகிதத்தில்... எழுத்தில் உள்ள இவை எல்லாம் நடைமுறையில் உள்ளதா என்ற கேள்விதான் இப்போதுசெபி எழுப்பியுள்ள சந்தேகத்துக்கு பின்னணி என தெரிகிறது.  காரணம், டிஜிட்டல் தங்க முதலீடு என்பது செபியின் வரையறைக்குள் இல்லாத வேறு முதலீட்டு வழிமுறை. டிஜிட்டல் தங்க விற்பனையாளர்களை கண்காணிக்கவோ, கட்டுப்படுத்தவோ செபிக்கு அதிகாரம் இல்லை. இதுதவிர, வேறு எந்த ஒரு அங்கிகாரம் பெற்ற ஆணையமும் இவர்களை கட்டுப்படுத்த முடியுமா.... கண்காணிக்கின்றனவா என்பதும் தெளிவாக இல்லை. அதனால், ஒருவேளை டிஜிட்டல் முதலீடுகளுக்கு இணையாக தங்கம் சேமிக்கப்படாமல் போனாலோ, வாங்கி சேர்த்த தங்கத்துக்கு போதுமான பாதுகாப்பு அளிக்கப்படாமல் போனாலோ பிரச்னை வரலாம் என்பதுதான் செபியின் சுற்றறிக்கைக்கு காரணமாகத் தெரிகிறது. ஆனாலும் செபியின் இந்த சுற்றறிக்கை ஒரு எச்சரிக்கை அறிவிப்பு என்றே சொல்லப்படுகிறது.

எந்த ஒரு நிறுவனமோ... தொடர்புள்ள மற்ற இடைப்பட்ட அமைப்புகளோ.... வேறு எங்கும் மற்றவர்களோ தவறு இழைத்ததாக.... சந்தேகம் எழும் வகையில் செயல்பட்டதாக இதுவரை யாரும் சொல்லவில்லை. குறைந்தபட்சம் அப்படியான தகவல் பொதுத்தளத்தில் நான் அறிந்த வகையில் இல்லை. அதனால், செபியின் இந்த சுற்றறிக்கையைக் கண்டு டிஜிட்டல் தங்க முதலீட்டாளர்கள் பீதியடைய வேண்டியதில்லை என்பது எனது தனிப்பட்ட கருத்து. காரணம் - இன்று தங்கம் விற்கும் விலையில்... முன்னதாக எந்த அளவிலும் தங்க சேமிப்பு இல்லாத ஒரு நடுத்தர வருவாய் கொண்ட குடும்பம் தங்களது பிற்கால தேவைக்கு குருவி போல மணி மணியாக சேமிக்க இப்போதுள்ள வாய்ப்புகளில் டிஜிட்டல் தங்க முதலீடும் முக்கிய இடம் பிடிக்கிறது. இந்த டிஜிட்டல் தங்க முதலீட்டுக்கு மாற்றாக செபி பரிந்துரைப்பது - இப்போது பங்குசந்தையில்... பங்குகள் போலவே விற்பனையாகும் யூனிட்கள். அதாவது, தங்க முதலீட்டு திட்டங்கள் (Gold ETF), மின்னணு தங்கப் பத்திரங்கள் (Electronic Gold receipts)மற்றும் விளைபொருள் உள்ளிட்ட பிற பொருட்களுக்கான ஊக வணிக திட்டங்களில் (Commodity derivative) நடப்பது போன்ற தங்க உலோகத்தின் மீதான ஊக வணிகம். இவ்வகை வணிகத்திற்கு தேவைப்படும் டிமேட் கணக்கு போன்றவை படித்த இன்றைய இளம் (GenZ) தலைமுறைக்கு வேண்டுமானால் ஏற்றதாக இருக்கலாம். ஆனால், அதிக விவரம் இல்லாத சாதாரண அப்பாவி பொது மக்களுக்கு செபி பரிந்துரைக்கும் திட்டங்கள் ஏற்றவைதானா என்ற கேள்வி எழுகிறது. மாறாக, பங்குகள்  வாங்க தேவைப்படுவது போன்ற டிமேட் கணக்கை தொடங்கி பராமரிப்பது... அதில் உள்ளே.... வெளியே.... என முதலீடு செல்வதை கண்காணிப்பது... அதற்கான மின்னஞ்சல் தகவலை சரி பார்ப்பது என... இதையெல்லாம் அவர்களால் செய்ய முடியுமா....  தெரியுமா என்ற பல கேள்விகள் உள்ளன.

நடைமுறையில் உள்ள சிரமங்களுக்கு இடையில் செபி கண்காணிக்கும் திட்டங்களில் முதலீடு செய்து அதில் பாதிப்பு ஏற்பட்டாலும் அதற்கான முறையீடு செய்வது இவ்வகையான எளிய சிறு முதலீட்டாளர்களுக்கு எந்த அளவு சாத்தியம் என்ற கேள்வி எழாமல் இல்லை. அவ்வாறு முறையீடு செய்யவில்லை என்றால், செய்ய வேண்டிய அவசியம் தெரியாமல் போனால், தனிநபர் இழப்புகளுக்கு தீர்வு என்ன? பொதுவான... பலருக்குமான இழப்பு என்றால் அவர்களால் செய்யப்படும் முறையீடுதான் அப்பாவி மக்களுக்கும் தீர்வாகும் என்றால்.... செபியின் பரிந்துரை அப்பாவிகளுக்கு எந்த வகையில் கூடுதல் பாதுகாப்பு அளிக்கும் எனத் தெரியவில்லை.

மாறாக, டிஜிட்டல் தங்க முதலீடுகளில் இப்போது "இல்லை" எனச் சூட்டிக் காட்டப்படும் பிரச்னைகளுக்கு தீர்வு காணப்பட உரிய வழிமுறைகளை செபி முன்வைக்க வேண்டும். அல்லது, இவ்விஷயத்தில் இந்திய அரசு என்ன செய்யலாம் என பரிந்துரைக்க வேண்டும். அரசும் இதைக் கருத்தில் கொண்டு உரிய நடவடிக்கை எடுத்தால், அதுதான் டிஜிட்டல் தங்க முதலீட்டாளர்களை பாதுகாப்பதற்கான சரியான முன்னெடுப்பு என்பது எனது கருத்து. மாறாக, செபியின் தற்போதைய எச்சரிக்கை ஒருவகையான அச்சத்தை டிஜிட்டல் தங்க முதலீட்டாளர்களிடையே ஏற்படுத்தியுள்ளதாக நான் கருதுகிறேன். அப்படிதான் பரவலாகக் கருதப்படுகிறது

எனவே, தவிர்க்க இயலாத வகையில் மாறிப்போனதால் டிஜிட்டல் பணபரிமாற்றத்தைக் கற்ற, அதிகம் படிக்காத... அப்பாவி மக்களுக்கு நடைமுறையில் இன்று சாத்தியமான... எளிதான தங்க சேமிப்பு வாய்ப்பு - டிஜிட்டல் தங்க முதலீடுதான் என்பது எனது புரிதல். அதோடு, UPI போன்ற மற்றொரு வழிமுறைக்கு மாற வேண்டிய கட்டாயத்திற்கு உட்பட நேர்ந்தால் அதையும் கற்றுதேரும் திறன் நம் மக்களுக்கு உண்டு என்றும் நான் நம்புகிறேன். அதற்கு கொஞ்சம் கால அவகாசம் தேவை.

ஆனால், இங்கே விவாதிக்க வேண்டிய மிக முக்கிய கருத்து - மேலே சொன்ன அப்பாவிகளுக்கான பாதுகாப்புதான். எனவே, இனி வரும் நாட்களில் டிஜிட்டல் தங்கத்தில் முதலீடு செய்பவர்கள், முடிந்தவரை உங்களுக்கு தெரிந்த... நம்பகமானவர்களின் ஆலோசனை பெற்று... அவர்களது வழிகாட்டுதலோடு... தங்கத்தில் முதலீடு செய்வது நல்லது. அவ்வாறு டிஜிட்டல் தங்கத்தில்தான் முதலீடு செய்வது என முடிவு செய்தால்... உங்களைப் போன்றவர்களின் முதலீட்டில் வாங்கி சேர்க்கப்படும் தங்கம் சேமித்து வைக்கப்படும் கிடங்கு, அதன் பாதுகாப்பு, அதன் தற்போதைய சேமிப்பு அளவு, திரட்டப்பட்ட மொத்த முதலீட்டில் தங்கமாக உள்ள அளவு எவ்வளவு... என்பது போன்ற தகவல்களை வெளிப்படையாக... குறிப்பிட்ட கால இடைவெளியில்... பொதுத்தளத்தில் பகிர்ந்து கொள்ளும் நம்பிக்கைக்கு உரிய தளங்களாக தேடி அறிந்து... அவற்றில் மட்டும் முதலீடு செய்வது நல்லது. கூடவே, இந்த வெளிப்படை தன்மையைத் தொடர்ந்து கையாளும் நிறுவனமாக இருத்தல் சிறப்பு. ஒருவேளை மேற்கண்ட விவரங்களை ஒரு நிறுவனம் வெளியிடவில்லை என்றாலும், அது குறித்த விவரங்களை வெளியிட மறுத்தாலும், மழுப்பினாலும் நீங்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும். மெல்ல மெல்ல ஏற்கனவே செய்த முதலீடுகளையும் திரும்பப் பெற்று, நம்பகமான வேறு நிறுவனத்தை தேடிச் செல்வது நல்லது.

வேறு வழியே இல்லை என்ற நிலையில், “முதலீட்டுக்கு மோசம் வரக்கூடாது” என்றால், சில சிரமங்களும் சங்கடங்களும் இருக்கும் என்றாலும், அதைச் சந்திக்கும் உறுதியுடன் செபி பரிந்துரைக்கும் தங்க மியூச்சுவல் பண்ட் திட்டங்களுக்கோ, தங்க இடிஎஃப் திட்டங்களுக்கோ மாறிக் கொள்வதுதான் சிறப்பு.

உங்கள் பணம், உங்களது வியர்வை! அதன் பலனை நீங்கள் பெறாமல் மற்றவர்கள் களவாடிச் செல்லாமல் பாதுகாப்பதும் உங்கள் பொறுப்புதான். குறிப்பாக, நடுத்தர வருவாய் உள்ள குடும்பங்களுக்கு இது மிக மிக முக்கியம். அவர்களும் வளர்ச்சி கண்டு... மேம்பட்ட நிலை நோக்கி நகர வேண்டும்தானே!